A股风险是制度缺陷导致的系统性风险

2019-10-13 02:44:27 来源: 松江信息港

A股风险是制度缺陷导致的系统性风险

周三,沪深A股再创新低点,两市大盘呈现出典型的抵抗下跌形态。  沪综指开盘2157.65点,2170.67点,2134.02点,收盘2170.01点,上涨3.8点,涨幅0.18%,成交400.1亿;深成指开盘8667.33点,8746.54点,8555.12点,收盘8739.73点,上涨28.18点,涨幅0.32%

,成交408.1亿;中小板指数跌幅0.29%;创业板指数跌幅1.32%。  盘面观察,水泥板块涨2.36%,居两市之首。总体上,水泥板块题材炒作仍然是延续老套的保障房概念。今年1000万套保障性安居工程住房,到目前有1/3主体结构基本完成,进入楼层施工,1/3完成基础施工,结转至2012年的施工量大。住建部2012年计划新开工建设保障性住房和棚户区改造住房700万套以上,明年11月底前全部开工。  很明显,政府是想通过保障房建设来抵消房地产疲弱导致的投资下滑状态,同时拉动水泥、钢铁等过剩产业的消耗,近钢铁板块也有所上涨,但水泥、钢铁股的炒作是短期概念炒卖。  金融股之中的证券股表现突出,兴业证券涨停板,带动多次证券股大涨。近市场有消息称,管理层明年将讨论恢复T+0交易。全国政协委员、中央财经大学证券期货研究所教授贺强曾经多次建言,改变现在股票交易的T+1模式,恢复T+0交易。中国股市曾经实行过T+0,但从1995年1月1日起,交易就变成了T+1。  目前A股已经推出沪深300股指期货和融资融券业务,改变了过去单边做多赢利模式,但T+1模式弊端也慢慢反映出来,特别是在新股上市首日,出现股价操纵大起大落情况之下,T+1模式很吃亏。新股往往是首日大涨,第二天就跳空跌停,这是通过首日股价操纵引诱跟风盘给予“圈杀”。  目前A股迫切需要进行制度改革,但T+0模式只是治标,不是治本。关键是改变目前新股“盲目”三高现象

,约束过度融资圈钱、大小非疯狂套现的丑恶行为,重建投资者信心。近管理层通过加快审批QFII、打击内幕交易、强制分红等,给予了A股一定程度呵护

,但还是没有触及到A股“重融资、轻回报;偏向大股东,漠视小股民”的制度缺陷。  技术上,虽然沪深A股大盘已经严重超跌,比如沪综指日K线、周K线和月K线的RSI,同时触及20左右的超卖区,在一个正常交易的市场这应该是很明确的底部信号。不过,目前中国股市严重扭曲,通常使用的技术分析和基本面分析,已经无法抵御来自政策面和制度缺陷的冲击,风险就是制度缺陷而导致的不确定的系统性风险,并非市场本身交易性风险。因此,短期大盘或有小反弹,但无法掩盖迭创新低的市场本质。  昨日沪指探底回升微涨0.18%,两市盘中刷新低。(肖年红)

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