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美联储政策前景趋向微妙美债涨跌互现

2018-11-30 21:03:20

美联储政策前景趋向微妙 美债涨跌互现

汇通11月7日讯美国国债价格周三(11月6日)涨跌互现,在美联储新主席走马上任在即之际,投资者仍在寻找联储未来政策走向的线索,而目前,美国的整体经济复苏势头也仍然脆弱。

美联储现任副主席耶伦(Janet Yellen)将在明年初接替伯南克(Ben S. Bernanke)出任美联储主席,市场仍一直在寻找耶伦会如何履行美联储控制通胀和失业这两项政策职能的线索。本周发表的两份经济学论文使有关耶伦可能采取与伯南克不同的政策路径的传言升温。市场目前认为耶伦对通胀的立场温和。

业内分析人士因而指出,市场正试图探究美联储的新思维是否更倾向于在更长时间内保持短期利率在更低的水平,而不是像目前这样严重依赖量化宽松政策。目前,美联储每月仍在购买850亿美元的公债和抵押贷款支持证券(MBS)。但此后美联储或将开始缩减这一购债措施的力度。

尽管很多观察人士曾押注,联储将从9月开始缩减资产购买规模,但美联储在9月会议上宣布保持政策不变,不过,近一次政策声明中对通胀的立场较预期更为强硬。

美联储撤出刺激计划的进程此前也因为财政危机的持续发酵而变得复杂化。国会共和党寻求将推迟执行总统奥巴马签署的医保法案作为向政府拨款的条件,令美国政府在10月上半月关门。尽管预料中的政府关门对经济造成的拖累还没有在近期经济数据中反映出来,而事实上制造业数据意外强劲,但周五(11月8日)公布关键的非农就业报告可能为这问题提供进一步资料。

非农就业报告是美联储考虑是否撤走刺激计划的重要依据,美联储希望看到失业率由目前的7.2%进一步下降向6.5%。对业内分析师的调查显示,预期10月失业率将小幅上升至7.3%。不过,政府关门仍可能导致周五的非农就业数据失真,减弱该数据的预测价值。

财政部公布的融资计划显示,下周将标售300亿美元三年期公债,240亿10年期公债和160亿美元30年期公债,和市场预期基本一致,且消息对债市无甚影响。另外,财政部还表示,将在2014年标售两年期浮动利率国债,在1月23日将公布进一步详情,标售日期初定为1月29日。

美国指标10年期国债价格上涨7/32,收益率从周二尾盘的2.7%下跌至2.638%。30年期公债价格下滑4/32,收益率报3.765%,周二尾盘报3.758%。

另外,美联储周三也买入了31.71亿美元2020年11月15日至2023年8月15日到期的公债。

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