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专家预测紧缩货币政策或于三季度末转向

2018-11-30 21:28:25

专家预测紧缩货币政策或于三季度末转向

7月9日,国家统计局公布统计数据,中国6月份全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨6.4%,创下3年以来的新高点。此前高点出现在2008年7月,CPI为6.3%。

紧缩政策力度有所放缓

6月CPI破六,应该说早在市场预期之中。而央行于6日CPI数据公布前加息,则被市场解读为提前释放通胀压力的举措。

汇丰中国首席经济学家屈宏斌(专栏)日前在接受采访时表示,今年通胀有望在六七月份见顶,顶部区间在6%?6.5%之间。如果不出意外,到今年年底,月度CPI会回落到4%左右,但保持全年平均4%的目标可能性不大。

周小川(专栏)日前在清华出席某论坛时也表示,6月居民消费价格指数(CPI)同比涨幅受翘尾因素影响而推高,而在通胀的控制上,货币政策需要时间显现效果。他还表示,中国能够容忍经济转型过程中所产生的一定程度的通胀。

市场部分人士对物价后期走势持乐观态度,认为早前实施的货币调控政策6次上调存款准备金率、3次加息的效果正在逐渐显现。

央行数据显示,广义货币供应量M2增速自去年12月创下19.7%的阶段高位后,已回落至5月15.1%水平,货币供给增速已经连续回落。

统计数据还显示,中国GDP增速在2010年一季度达到11.9%的峰值后,就已经开始平稳回落,并持续至今。中国经济增速放缓已是不争的事实,一时间,中国经济陷入“滞胀”或“硬着陆”的议论甚嚣尘上。

对此,屈宏斌认为,目前经济增速的放缓是一个可控的、温和的放缓,也是为了控制通胀所必须的一个放缓。从GDP增幅角度来说,GDP增速将从季度的9.7%,放缓到第二季度的9%左右,而在第三、四季度,可能进一步放缓到9%以下,但是仍会在8.5%以上。

屈宏斌解释称,GDP增速不会放缓到8.5%以下,主要基于两个原因:一方面,尽管信贷收紧,新增项目数也在减少,但大量已经开工的“铁公基”项目的后续投资,将保证至少在今年下半年和明年的投资增速不会出现大幅度回落。另一方面,由于过去两年工资的明显上涨以及加息的刺激作用,消费会维持一个相对稳定的状况,中国完全有能力支持8%到9%的增长。“在未来几年,8%的经济增长,再加上回落的通胀,应该是一个更好的宏观走势。”

在“2011年中国基金投资者服务巡讲大型公益活动”上,南方基金医药行业首席研究员杜冬松接受本报采访时表示:“下半年货币政策收紧的趋势仍会延续,但力度有可能会放缓。

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